华住集团Q3亏2亿元:被指存在财务造假,负债风险不可忽视

近日,华住集团(01179.HK、NASDAQ:HTHT)发布2020年第三季度财报。财报显示,该公司报告期内净收入为32亿元,同比增长 3.4%。不计入DH,其2020年第三季度的净收入27亿元,同比下降10.5%。

2020年第三季度,归属于华住集团的净亏损为2.12亿元(约3100万美元),2019年同期则为净利润4.3亿元,同比扭亏,变动率高达-149.3%。2020年第二季度,华住集团的净亏损为5.48亿元。

华住集团Q3亏2亿元:指存在财务造假,负债风险不可忽视

按业务划分,2020年第三季度,华住集团的租赁及自有酒店净收入为21亿元,同比增长2.0%。不计入DH,其2020年第三季度租赁及自有酒店的净收入为17亿元,同比下降17.8%。

财报显示,截至2020年9月30日,华住集团共有6507家在营酒店与2313家待开业酒店。其中,华住集团自身运营6390家酒店,其中包括687家租赁和自有酒店以及5703家管理酒店和特许酒店。

截至2020年第三季度末,华住集团新开业520家酒店,其中包括9家租赁酒店和511家管理(特许经营)酒店和特许酒店,共关闭201家酒店,包括12家租赁酒店和189家管理和特许经营酒店。

2020年第三季度,华住集团旗下酒店的平均房价为218元,而2019年第三季度为245元,上一季度(2020年第二季度)为185元。报告期内,入住率均为82.0%,而2019年同期为87.7%,2020年第二季度为68.8%。

数据显示,2020年第三季度,华住集团的销售和营销费用为1.62亿元(约合2500万美元),而2019年同期为1.13亿元,2020年第二季度为1.07亿元。剔除DH,这一数据为1.02亿元,占其报告期内净收入的3.7%。

据了解,华住集团是在港交所及纳斯达克两地上市的酒店集团。今年9月,华住集团在港交所二次上市,发行价为297港元,募集资金净额为59.25亿元。截至12月4日,其港股收盘价为396.0港元,美股收盘价为50.43美元。

此前的招股书显示,华住集团旗下酒店包括经济型酒店汉庭、你好、海友、怡莱、宜必思;中档酒店全季、桔子、星程;中高档酒店水晶、漫心、美居、美仑、IntercityHotel;高档酒店禧玥、花间堂、Steigenberger等。

招股书披露,华住集团创始人、CEO季琦合计持股33.53%,华住集团联合创始人赵彤彤持股8.86%,联合创始人吴炯持股2.58%。其他股东包括景顺控股、携程等,持股比例分别为12.11%、7.42%。

值得一提的是,在华住集团于港交所二次上市前夕,做空机构博力达思(Bonitas Research)发布研究报告称,华住集团一家真实的公司,但其谎报酒店投资组合的所有权,制造虚假的财务报表。

博力达思表示,其在北京和上海的实地调查证实,华住集团秘密支持特许经营酒店的运营成本,这些特许经营酒店由未披露的现华住集团员工和其他未披露关联方拥有(“账外酒店”)。

博力达思认为,华住集团利用未披露的关联方交易隐瞒经营费用,人为夸大华住的报告利润。博力达思还称,根据计算,虚假利润在其19年末资产负债表上以20亿元(3亿美元)的虚假厂房及设备(“PP&E”)呈现。

不过,华住集团方面则表示,博力达思的报告没有依据,它包含许多错误、未经证实的陈述以及对本公司业务和运营的误导性结论。9月29日,华住集团CFO赵汝泉也回应媒体称,沽空者的这轮攻击已经化解,“卖空者亏了点钱”。

尽管化解了做空报告的攻击,但华住集团的负债风险不可忽视。数据显示,截至2020年上半年,华住集团的资产负债率为92.17%,远高于锦江酒店(SH:600754)、首旅酒店(SH:600258)同期的63.04%、48.02%。

此外,截至2020年3月末,华住集团的现金及现金等价物从2019年底的32亿元骤降至18亿元,净流动负债达到68.8亿元。截至2020年6月末,其现金及现金等价物回升至37亿元,流动负债略有下降至59.85亿元。

财报显示,截至2020年9月末,华住集团的现金和现金等价物上升至66亿元,限制性现金为13亿元。同时,总债务余额为134亿元(约合20亿美元)。

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