特斯拉10月10倍,百度一年涨177%,竟是殊途同归?

1月8日,特斯拉股价创下816美元新高(盘后再涨1.62%,股价829.28美元),最新市值7735.25亿美元,马斯克身家超过1850亿美元,超过杰夫·贝佐斯(1840亿美元)成为全球首富,这是2017年10月以来,杰夫·贝佐斯的首富位置第一次被人取代。

在10个月前,疫情高峰期,特斯拉股价只有350美元。2020年8月31日,特斯拉股票一拆五生效,从2000多美元变为400多美元。这意味着,特斯拉股价在10个月时间内涨了1065%,即10.65倍,特斯拉市值距离万亿美元也不再遥远。

事实上,在一些激进者眼里,特斯拉万亿美元市值不算什么。2020年8月,Ark投资管理公司分析师塔莎·基尼(Tasha Keeney)就在一期节目上表示,从长远来看,他们的观点不会改变,对2024年特斯拉股票价值的预期仍是7000美元——注意,这是拆股后,这意味着,特斯拉市值届时会是现在的9倍,超过6万亿美元。

当然,也有玩家直言特斯拉的市值是泡沫,比如知乎“如何看待伊隆·马斯克(Elon Musk)超越亚马逊创始人杰夫·贝索斯成为世界新首富?》问题下的高赞答案是:“只要持续增发货币,只要投资者和机构的仓足够重。泡沫是可以不破的,而且可以越吹越大。”

对此,我不以为然。

特斯拉10月增长10倍,关键是吃到了智能红利

2020年,特斯拉以及一众优质公司股票大涨,确实与货币宽松经济刺激政策有关,但长期来看,数千亿美元市值的底层逻辑一定是企业价值。作为特斯拉坚定的看多者,我一直认为,特斯拉拥有超过1000倍市盈率最关键的一点,就是它不只是全球最好的电动汽车公司,它不只是一家清洁能源公司,更重要的是,它还是一家智能汽车公司。

1、特斯拉基于智能中控大屏重塑人车交互模式,进而重构了“以驾驶员为中心进行设计”的驾驶体验。

大多数司机开了特斯拉(或者同类智能汽车)后,就不可能再接受传统汽车,这跟人们用了智能手机不接受功能机,用了智能电视不接受老电视一样,科技创造的体验升级,就是降维打击。

2、特斯拉具有大规模应用自动驾驶的潜力。

自动驾驶是汽车进化的终极目标,更安全、全局效率最优,汽车交通出行将因此被彻底重构。这一领域一定会诞生像苹果一样伟大的公司,这是特斯拉被资本市场长期看好的关键原因之一。

虽然L5自动驾驶普及尚要假以时日,但特斯拉在自动驾驶上一直是相对激进的,当年跟mobileye合作推Autopilot出现死人事故后,mobileye放弃跟特斯拉合作,特斯拉自己动手,依然强化自动驾驶能力力推Autopilot自动辅助驾驶服务。

马斯克多次表态特斯拉会上线完全自动驾驶服务,虽然多次跳票但却从未放弃,2020年再度表态:“我们肯定会在明年年初上线完全自动驾驶(FSD)订阅服务。”像极了他的SpaceX在发射可回收火箭时,虽然经历一次次爆燃,却不断取得里程碑进展,扭曲了不可能的现实力场。我们有理由相信,特斯拉会让完全自动驾驶服务变为现实,在未来的自动驾驶赛道上,特斯拉一定会是Key Player。

3、特斯拉具有车企中领先的智能制造能力。

年初,特斯拉国产版Model Y大幅降价,其中长续航版起售价下调14.81万元至33.99万元,高性能版起售价下调16.51万元至36.99万,特斯拉大幅降价不是赔本赚吆喝,2020年第三季度财报显示,特斯拉已连续第五个季度实现盈利,有望在2020年实现全年盈利。

“不讲武德”狂降价的重要原因是基于智能制造能力的生产效率优势。

很多人未曾注意,特斯拉是车企里面最强调“制造”的,其在全球各地建设的“超级工厂”均是数字化智能工厂,基于此降低成本、扩大产能,相对于传统汽车大厂形成比较优势。2020年,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在接受采访时直言,华尔街的聪明人通常对制造业以及其困难程度一无所知。他一直推崇“完美制造”的理念,甚至认为特斯拉本质上会成为一家制造公司。车企要率先实现“无灯工厂”,特斯拉最有机会。

智能制造的另一个维度则是C2M,基于此可以更快回笼资金、降低甚至消除库存、构建弹性供应链减少制造与供应链成本,这一理想状态在特斯拉已成为现实:特斯拉是用户先订车再造车,传统车企却是造出车再卖车,这是截然不同的逻辑。

智能制造能力,是特斯拉的另一个长期价值,是其相对于传统车企的比较优势。

实际上,特斯拉曾跟蔚来汽车一样,面临生死困局,2018年一度遭遇债务危机,股价低迷只有200多美元,市值长期低于500亿美元,特斯拉不得不回购股票,当时我就表示坚定地看好特斯拉,因为我不将特斯拉看成电动汽车公司,而是具有智能汽车、自动驾驶、智能交通等特性的智能公司,这是它有1550倍市盈率的关键逻辑。

智能经济时代,吃到AI红利的不只是特斯拉

一年前说特斯拉市值破万亿美元,很多人会觉得是个笑话,现在应该很少人会质疑。2018年苹果成为第一个市值破万亿美元的公司,耗时42年;同年亚马逊市值破万亿美元,耗时23年;2020年谷歌市值破万亿美元,耗时21年。倘若特斯拉在2021年市值突破万亿美元,就将成为最快市值破万亿美元的公司(18年)。

PC与互联网革命,成就了苹果、亚马逊与谷歌三大万亿美元市值巨头。特斯拉崛起,表面看是智能汽车、自动驾驶与智能制造等因素造就,深层次看,则是因为智能经济时代全面来临,其吃到了AI红利。马斯克超越贝索斯成为首富,是AI取代移动互联网成为科技新浪潮的标志。

AI被视作是第四次工业革命,2020年AI产业化加速,正在对社会方方面面发生广泛的影响,让人们的生活更便捷,让企业的生产更高效,让城市的治理更人性。2021年,在疫情对社会数字化与智能化的加速下,AI产业化进程将进一步加速。

AI是一个比互联网应用更加广泛的技术,特斯拉是AI在汽车出行领域的应用,就像互联网,在零售领域应用兴起了Amazon/阿里,在资讯行业落地则出现了Google/百度,在通讯领域应用出现了Facebook/腾讯。同样,AI在更多领域落地都有望产生各自领域的特斯拉。

在中国,已经有多家AI巨头吃到AI红利。我整理了一份截至2021年1月6日美股盘前,2020年在美股涨得最好的中国科技公司:

最受关注的是跟特斯拉在一个赛道的造车新势力,蔚来汽车最近一年最高涨幅2610.90%,连特斯拉都只能望洋兴叹,其“难兄难弟”小鹏与理想分别实现最高335.36%与最高233.33%的增长。2020年,三家造车新势力成功穿越生死线,纵身惊险一跃。逻辑很简单:只要特斯拉狂涨,同样具有智能化能力的造车新势力就会被带动。

在造车新势力外,沉寂多时的百度在2020年底复苏,全年最高涨幅高达177.54%,超过阿里与腾讯。百度被资本市场看好,本质上是特斯拉让AI在资本市场的价值“显性化”。

特斯拉在18年前就瞄准了纯电动汽车,当时绝大多数人,可能还不敢相信汽车可以全部用电池来驱动,更别说去相信汽车可以实现“自动驾驶”,马斯克率领特斯拉笃定地围绕纯电动汽车、智能汽车、自动驾驶与智能制造布局,刷新了人们的认知。

百度在2010年就在布局深度学习,但直到2016年,AlphaGo战胜围棋选手李世石时,大多数人才关注到AI,只不过很多人都不相信AI可以如此强大,更有甚者,直言AI就是一个“技术泡沫”。百度10年来笃定地押注AI,事实上已从一家移动互联网公司升级成AI公司,成为中国唯一具有“AI公司”标签的科技巨头,2020年百度再次入选《麻省理工科技评论》“50家聪明公司”名单,也足以证明这一点。

百度AI布局涵盖AI基础设施,AI产业化平台智能云,智能搜索/智能地图等C端业务,以及小度、Apollo等垂直AI业务,兼具广度与深度。百度AI基础技术全球领先,2020年,在 CVPR等全球顶级人工智能学术会议和权威竞赛上,百度 AI 问鼎冠军30多次,论文被收录260多篇,《2020人工智能中国专利技术分析报告》,在人工智能专利申请量和授权量方面,百度以9364件专利申请和2682件专利授权处于第一位。百度智能云在IDC报告中多次位列智能云服务行业第一,垂直AI应用在各领域同样均拿下第一。

1月美国投研公司Zacks给予百度“强烈买入”评级,将其列为最推荐的3支机器学习股之一 ,与Alphabet(谷歌母公司)并列。Zacks在文中分析道,物联网(IoT)设备、机器学习即服务(MLaaS)的日益普及、计算能力的需求不断增长,这些都为机器学习带来了发展机会,而百度在该领域优势明显,基于此建立起自动驾驶、智能音箱等业务的优势。

从比尔盖茨到贝索斯再到马斯克,全球首富名字变化的背后是时代的变迁:PC后是互联网,互联网后是AI。特斯拉是一家AI驱动的智能汽车公司,万亿市值近在咫尺,接下来将爆发的,不只是跟特斯拉一样的“造车新势力”们。百度这样的拥有AI核心技术且坚定不移地落地AI战略的企业,在资本市场的价值将会进一步释放出来。

助力车企迎战特斯拉,百度AI上演加速度?

百度2020年股价涨幅超越阿里与腾讯,最近一个月大涨超过70%,深层次原因是其10年来坚持战略布局的AI价值在资本市场的“显性化”,直接原因,与百度可助力车企迎战特斯拉有一定关系。

特斯拉10月增长10倍,让百度旗下落地自动驾驶与智能交通战略的Apollo备受资本市场关注。2020年12月15日有媒体报道称,百度正在考虑生产属于自己的电动汽车,或将与传统车企巨头组建一家持有多数股权的合资公司,当天百度股价早盘涨幅近14%,报收185.5美元,市值突破600亿美元,创2018年12月4日以来的收盘新高。自12月15日起,百度股价重返上升轨道,到达近年来新高227.58美元。1月7日收盘,百度股价207.89美元,市值709.06亿美元。

1月7日,媒体报道称百度计划组建一个生产智能电动汽车的公司,且将在吉利汽车的工厂进行生产工作,包括洽谈使用吉利以电动汽车为重点的平台:可持续体验架构(SEA)进行未来产品开发,此外百度将获得新公司多数股权和绝对投票权。

传言细节越来越多,可信度也正在变大。受此消息影响百度股价上涨1.92%,1月8日美股盘前,百度股价再度大涨8.58%到225.73美元,再创2018年以来新高,市值逼近800亿美元。

1月8日,吉利汽车港股上涨19.6%,股价33.25港元,创52周新高。

资本市场因为“造车”传言而看好百度,跟特斯拉、“造车新势力”三傻在资本市场被待见的逻辑并无不同,因为百度倘若要造车,一定是造智能汽车、且是智能化造车。

12月底,国际投资媒体Stocknews给予百度“强力买入”评级,理由是“以百度自动驾驶为代表的技术正在推动百度的价值回归。”Stocknews推荐了2021年最值得入手的三支自动驾驶股票:百度、谷歌和福特汽车,其认为“百度于2013年通过百度深度学习实验室IDL(Institute of Deep Learning)进入自动驾驶汽车行业,经过七年的发展,无论从技术还是商业化落地来看,百度的自动驾驶在全球都已经居于领先地位。”

面临来势汹汹的特斯拉们,车企智能化转型已是燃眉之急,这是百度的机会所在。特斯拉市值超过大众、丰田、日产、现代、通用、福特、本田、菲亚特克莱斯勒和标致等九大车企市值的总和,对于来势汹汹的智能汽车浪潮,不同车企有不同态度。

日前,丰田汽车掌门人丰田章男从多个角度大力批评电动汽车,小鹏汽车创始人何小鹏转发这条新闻,用的是诺基亚衰败的案例,其意不言自明。

对于老牌汽车来说,应对特斯拉这样的颠覆者,拥抱智能汽车潮流,已是燃眉之急,大多数车企正在以不同方式去探索智能汽车、自动驾驶与智能制造。然而,想做跟做到间却有巨大的鸿沟,2020年大众宣布自己的OTA失败,让各界意识到传统汽车虽然有心、却无力真正“智能化”,2020年传统车企销量普遍下滑,特斯拉却供不应求。

转型的难处在哪里?最关键的,就是车企不懂科技。智能化不只是在车里面装一个屏幕或者在车身装几个摄像头就可以,AI算法、智能交互、安全技术、地图数据与互联网产品能力等等,都要日积月累的沉淀。

2020年7月,王兴说过:“据说一辆宝马里的软件代码有3亿行,一辆特斯拉只要1000万行。真是令人绝望的差距。很类似2008年时诺基亚的塞班和苹果的iOS的代码行数差别。”这样的差别背后,是车企到智能汽车的技术鸿沟。

2014年,诺基亚CEO在被微软收购后的发布会上说:“我们并没有做错什么,但不知为什么我们输了”,说完后,在场的一众诺基亚高管潸然泪下。在特斯拉奇迹般增长时,传统车企如果故步自封不思转型,如果病急乱投医,恐怕很难避免成为下一个诺基亚。比意识到要转型更重要的是正确的转型路径,对于车企来说,靠自己去做智能汽车,恐怕已不大现实,邀请“外援”反倒有成功的可能。

百度跟传统车企一起联合造车的传言,就很符合逻辑:传统车企善于制造,理解汽车,百度拥有领先的智能车联与自动驾驶技术,AI产业化能力则可帮助传统企业实现智能制造。

自动驾驶技术层面,百度2013年布局自动驾驶,Apollo已成为中国在该领域的标杆,2020年全球知名调研机构Navigant Research将百度Apollo列为全球自动驾驶领域“四大领导者”之一。Apollo拥有自动驾驶全球专利申请数超1800项,获得测试牌照总计超过190张,测试里程超过700万公里,在北京等地试运行Robotaxi自动驾驶服务,计划未来3年拓展至30城。

智能车联技术层面,智能车联平台是Apollo三大核心业务之一,其围绕小度车载和Apollo智能车云两大解决方案,基于AI、地图、内容、智能驾驶技术等基础能力帮助汽车厂商OEM智能车联系统。截至2020年5月,威马、吉利、长城等60+品牌超400款车型已搭载Apollo智能车联技术。近期Apollo发布智舱、智云、智驾与智图四大系列智车产品全景,帮助车企智能化。

自动驾驶与智能车联是传统汽车最缺的能力,百度Apollo正在战略布局智能交通,百度智能云则将智能制造作为重点垂直行业,这些都可以帮助车企更好地应对“特斯拉挑战”。

此前,百度已经与吉利、一汽、广汽等车企战略合作,涵盖智能驾驶、智能车联等业务,同时投资了造车新势力威马汽车,基于在汽车领域的多年经营与较深积累,百度具有造车的合作伙伴基础。当传统车企认识到靠一己之力应对特斯拉们的冲击不行时,寻求百度这样的外援,就成为最理想的方案。

基于此,我认为百度与车企联合造车的传言符合逻辑,这是百度被资本市场看好的直接理由,此前,国际知名投资机构瑞银给予Apollo 100亿美元的估值;美国投行Loop Capital则给出了百度Apollo 150亿美元的估值,当特斯拉市值不断攀升时,Apollo以及百度的价值,也将进一步凸显,百度AI在汽车、出行与交通行业的落地,也将会上演加速度。

写在最后:

资本市场看好百度的关键原因,还是因为其掌握AI核心技术,这些技术既可应用在汽车交通领域帮助传统车企对战特斯拉,更可应用在各行各业,助力产业智能化升级,创造更多“特斯拉”一样的科技奇迹,在这一过程中,百度终将成为AI时代红利的最大赢家这一。

AI正在创造更多人们意想不到的可能性,十年前甚至两年前,有多少人会想到特斯拉能有今天呢?

1 条评论
发表评论
你可能也喜欢